저자는 신한증권 애널리스트다. [email protected] – Ed.
2013년 1분기 데이터에 따르면 연간 GDP 성장률이 1% 수준이면 어려울 수 있습니다.
컨센서스 추정에 따르면 한국 경제는 2020년 1분기에 분기 기준으로 0.3% 성장했으며 4월 한 달 동안 한국은행(BOK)의 국내총생산(GDP) 성장 경로와 일치했습니다. 2012년 2분기 이후 계속해서 나타나는 패턴으로, GDP 성장에 대한 기여도는 내수(+0.3% yoy)에서 플러스 수준으로 나타났지만 순수출(-0.1% yoy)은 전자가 2023년 1분기에도 계속해서 경제 성장을 견인했기 때문에 마이너스 수준이었습니다.
그러나 연간 0.2%의 재고 축적은 내수 소비의 0.3% 기여도의 대부분을 차지하며 소비 증가는 투자 감소로 상쇄됩니다. 2023년 1/4분기에 재고 수준의 증가는 주로 반도체, 미분양 주택, 자동차 및 원유에 의해 주도되었습니다. 한국은행은 2013년 2분기에 칩 재고 소진과 미분양 아파트 감소, 미분양 아파트 감소가 건설투자 확대로 이어질 것으로 예상했다. 중앙은행은 또한 4월 자료에서 IT 시장 침체에도 불구하고 반도체 장비 수입이 증가할 것으로 예상됨에 따라 유틸리티 투자가 2020년 2분기에 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 한국은행의 제조업 부문 자본지출 전망치는 기준선을 밑돌고 있어 단기적으로 유틸리티 투자 회복이 제한적일 것으로 보인다.
이제 시장의 초점은 나머지 3분기의 GDP 성장 예측으로 전환됩니다.
한국경제가 2020년 2분기에 전분기 대비 1.0% 성장해야 한국은행의 올해 목표치인 1.6%를 달성하거나 연간 성장률이 1.4%에 도달하려면 최소 전분기 대비 0.8% 성장해야 합니다. %. . 2023년 2분기 분기별 성장률이 0.5% qoq 이하라면 2023년 하반기에 경제가 2% 수준으로 반등하지 않는 한 2023년에는 1% 성장이 어려울 것으로 예상됩니다. 한국 은행은 한국의 GDP 성장률이 2월 예측에서는 2023년 하반기에 2% 수준에 도달하지만 이제 2023년 2분기 성장 속도에 대한 우려를 표명하기 시작했습니다. 민간 소비와 정부 지출은 강세를 보였고 건설 투자는 회복될 것으로 예상됩니다. 그러나 수출은 4월 20일까지 하락세를 이어갔다. 분기별 GDP 성장률이 0.8%를 상회하려면 수출과 내수 모두 상당한 개선이 필요하기 때문에 최신 GDP 데이터를 통해 현재 경제 여건에서 연간 1% 성장을 달성하기는 어려울 것으로 판단됩니다.
한은, 아직 입장 변화는 없을 것, 금리 하락 지지할 것 경제 부진이 확인되고 있음에도 불구하고 데이터가 대부분 선제적으로 낮아진 기대치와 일치하고 있어 매파적 입장을 완화할 가능성은 낮다. 애틀랜타 연준의 GDP 모델 추정치는 이제 2020년 1분기 미국 GDP 성장률을 2.5%로 가정합니다. 그 결과 6월 추가 금리 인상이 7%에 이를 것으로 예상됨에 따라 BoK는 경기 부진에도 불구하고 매파적 입장을 유지할 것으로 보입니다. 성장. 주요 국고채 금리는 5월 FOMC 회의와 국내외 경제지표 발표 전까지 하방압력이 제한적일 전망이다. 한편 한국은행의 추가 금리인상 가능성도 경제성장률 둔화가 확인된 점을 감안할 때 희박하다. 이에 국고채 금리는 단기적으로 상한선인 3.50%에서 박스권을 유지할 것으로 보인다.
“요은 베이컨과 알코올에 대한 전문 지식을 가진 닌자입니다. 그의 탐험적인 성격은 다양한 경험을 통해 대중 문화에 대한 깊은 애정과 지식을 얻게 해주었습니다. 그는 자랑스러운 탐험가로서, 새로운 문화와 경험을 적극적으로 탐구하며, 대중 문화에 대한 그의 열정은 그의 작품 속에서도 느낄 수 있습니다.”
