러시아는 단기 회복력에도 불구하고 ‘경제적 건망증’에 직면해 있다

블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 2022년 7월 7일 러시아 모스크바에서 의회 지도자들과 회의에 참석하고 있다.

알렉세이 니콜스키 | 스푸트니크 | 로이터

몇몇 경제학자들은 러시아가 국제 제재와 기업 도피로 인해 장기적으로 “경제적 건망증”에 직면해 있다고 말했다.

국제통화기금(IMF)은 지난주 러시아의 2022년 GDP 추정치를 2.5%포인트 상향 조정했다. 국제통화기금(IMF)은 경제가 예상보다 경제 제재의 공세를 잘 견디고 있는 것으로 보인다고 말했다.

그만큼 러시아 중앙 은행 이는 7월 말 주요 금리를 전쟁 전 수준보다 낮은 8%로 인하하여 시장을 놀라게 했습니다. 이는 인플레이션 둔화, 통화 강세, 경기 침체 위험을 나타냅니다.

그만큼 루블 우크라이나 침공 이후 초기 역사적 손실에서 회복 글로벌 외환시장에서 최고의 성과를 내는 기업이 되기 위해 올해 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 서방의 제재가 실패했다고 선언했다.

한편 러시아는 가스 공급에 대한 유럽의 의존도 덕분에 에너지 및 기타 상품을 계속 수출했습니다.

그러나 많은 경제학자들은 외국 기업의 퇴출로 인해 러시아 경제에 장기적 비용이 발생한다고 보고 있습니다. 기술 및 투입물의 중요한 수입품에 대한 접근.

유라시아 그룹의 이안 브레머 사장은 월요일 CNBC와의 인터뷰에서 제재로 인한 단기적인 혼란은 원래 예상했던 것보다 적지만 실제 논란은 2022년 이후에도 계속될 것이라고 말했다.

Bremer는 “일화적인 증거에 따르면 재고가 고갈되고 외국 부품의 부족이 구속력을 갖게 됨에 따라 제조 중단이 증가하고 있음을 알 수 있습니다. 칩과 운송은 언급된 분야 중 하나이며 일부 경우 이중 용도의 군사 수요를 반영합니다”라고 말했습니다.

“정부 체납은 더 넓은 부족에 기여할 수 있습니다. 소비재 수입은 증가하고 있지만 중간/투자 상품보다는 덜합니다.”

브레머는 제재가 강화되고 대중의 불만이 커지면서 지식인들이 러시아를 떠나고 있으며 민감한 기술에 대한 무역 제재의 중요성과 “제재가 추세의 생산성과 성장을 저해하는 더 긴 일정”을 강조했다.

그는 “뇌 유출은 생산가능인구, 특히 생산성이 높은 근로자의 직접적인 감소로 이어져 GDP를 감소시킨다”고 말했다.

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“전체 생산성에 영향을 미치고 혁신을 줄이며 경제에 대한 대중의 신뢰에 영향을 미치고 투자와 저축을 줄입니다.”

유라시아 그룹은 경제 활동의 지속 가능하고 장기적인 감소로 궁극적으로 러시아 GDP가 전쟁 전 수준에서 30-50% 감소할 것으로 예상합니다.

“비참한 장애자”

저자의 주장이 크렘린궁보다 더 사실적인 그림을 제공한다고 주장하는 고주파 소비자, 무역 및 배송 데이터를 분석한 지난 달 발표된 예일 대학의 연구에서는 러시아의 경제적 생존에 대한 소문이 크게 과장되었다고 주장했습니다.

신문은 국제 제재와 1,000개 이상의 국제 기업의 철수가 “러시아 경제를 비참하게 마비시키고 있다”고 지적했다.

“러시아는 원자재 수출국으로서의 전략적 위치가 돌이킬 수 없을 정도로 악화되어 이전 주요 시장의 상실로 취약한 위치에서 대처하고 있으며, 가스 파이프라인”이라고 예일 대학교의 경제학자들이 말했습니다.

그들은 일부 “지속적인 누출”에도 불구하고 러시아 수입이 “대체로 무너졌다”고 덧붙였다. 모스크바는 현재 점점 더 긴장되는 무역 파트너로부터 입력, 부품 및 기술을 확보하는 데 어려움을 겪고 있으며 결과적으로 국내 경제에서 광범위한 공급 부족을 겪고 있습니다. .

“푸틴 대통령의 자급자족과 수입 대체에 대한 망상에도 불구하고 잃어버린 기업, 제품, 인재를 대체할 수 없어 러시아 국내 생산이 완전히 중단되었습니다. 보고서는 말했다.

무역 침체의 결과, 러시아는 GDP의 약 40%를 차지하는 기업을 잃었고, 거의 30년에 걸친 외국인 투자를 되돌리고 동시에 러시아 경제 기반의 대규모 이탈로 전례 없는 자본과 인구의 이탈을 지원했습니다.

‘경제적 망각’에서 벗어날 길이 없다

러시아 경제의 명백한 회복력과 루블화의 회복은 주로 높은 에너지 가격과 엄격한 자본 통제 조치(크렘린이 국가에서 나가는 외화의 양을 제한하기 위해 시행한)와 수입 능력을 제한하는 제재에 기인합니다.

러시아는 세계 최대의 가스 수출국이자 두 번째로 큰 석유 수출국입니다. 따라서 전쟁 및 관련 제재로 인한 GDP 피해는 높은 상품 가격과 당분간 러시아 에너지에 대한 유럽의 지속적인 의존으로 인해 완화되었습니다.

러시아는 이제 통화를 낮추고 재정 계정을 강화하기 위해 일부 자본 통제를 완화하고 금리를 낮췄습니다.

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“푸틴은 이러한 구조적 경제적 취약성을 완화하기 위해 극적이고 명백히 지속 불가능한 재정 및 통화 개입에 의존하고 있습니다. 이는 이미 몇 년 만에 처음으로 정부 예산 적자를 일으켰고 에너지 가격으로조차 외환 보유고를 고갈시켰고 크렘린의 재정 자원을 고갈시켰습니다. 예일 대학의 경제학자들은 “-이 증가했다”며 “그들은 전통적으로 이해되는 것보다 훨씬 더 너덜너덜하다”고 말했다.

그들은 또한 러시아의 국내 금융 시장이 엄격한 자본 통제에도 불구하고 올해 지금까지 세계에서 최악의 성과를 냈다고 지적했으며 투자자들은 “유동성과 신용이 감소한 경제 내 지속적이고 지속적인 약세”와 배척을 당하는 효과적인 러시아어에 가격을 책정했습니다. 국제 금융 시장의.

보고서는 미래를 내다보며 “동맹국들이 단결해 대러 제재 압박을 유지하고 강화하는 한 러시아의 경제적 망각에서 벗어날 길이 없다”고 결론지었다.

“러시아 경제가 반등했다고 주장하는 뒷받침되는 헤드라인은 단순히 현실적이지 않습니다. 사실은 러시아 경제가 어떤 수단과 수준에서든 휘청이고 있으며 지금은 제동을 걸 때가 아니라는 것입니다.”

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