미국 채권 금리 급등 l KBS WORLD

Ⓒ 게티 이미지 뱅크

미국 국채 수익률은 최근 경제 뉴스에 많이 등장했습니다. 미국 채권 수익률은 6 개월 전에 비해 급격히 상승했습니다. 미국 채권 금리의 이러한 급격한 상승은 지난 20 년 동안 드물었습니다. 작년 이맘때 쯤 COVID-19 발발에 대한 우려가 시장을 지배하면서 미국 재무부 수익률이 급락했습니다. 이제 채권 수익률의 상승은 시장이 정상으로 돌아 왔음을 나타내는 것처럼 보입니다. 그것은 경제 회복의 신호로 받아 들여질 수 있지만, 많은 분석가들은 더 높은 채권 수익률이 항상 시장에 좋은 것은 아니라고 말합니다.

미국 채권 수익률은 한국과 아무 관련이없는 것 같습니다. 그러나 이는 한국의 신용 및 모기지 대출 금리와 한국 경제에 영향을 미칠 수 있습니다. 한국 경제 산업 연구원 김광석 씨가 미국 채권 수익률의 변화가 무엇을 의미하는지, 한국이 어떻게 대처해야하는지 논의합니다.

미결제 부채를 증명하는 문서는 담보 채권입니다. 대출 세부 정보 및 지불을 포함합니다. 정부와 기업은 필요한 경우 돈을 빌릴 수 있습니다. 이 경우 그들은 채권을 발행하는데,이를 채권이라고합니다. 정부가 채권을 발행하면이를 정부 채권이라고합니다.

회사가 채권을 발행하는 경우이를 회사채라고합니다. 대출과 마찬가지로 채권은이자를 지불합니다.

국채는 안전한 자산입니다. 경제가 좋지 않을 때 투자자들은 국채와 같은 안전한 투자에 더 관심이 많아 채권 수익률이 떨어집니다. 반면 경제가 개선의 조짐을 보일 때 투자자는 채권 시장을 떠나 더 위험하고 수익성있는 대안을 찾는 경향이있어 채권 수익률이 높아집니다. 따라서 국채 가격 상승은 경기 회복의 신호로 해석되고있다.

하지만 전 세계가 특히 미국 재무부 채권 금리에 주목하는 이유는 무엇입니까? 이는 다른 국가에서 금리를 높일 수 있고 그 변화가 시장 상황을 반영하기 때문입니다. 최근 미국 채권 금리는 상승세를 보이고 있습니다.

미국에서 백신의 가속화 된 출시 덕분에 소비자와 기업의 정서는 전염병 이전 수준으로 회복되었습니다. 이번 달 수출과 고용과 같은 주요 경제 지표는 통계적 기반의 영향으로 전년 대비 크게 개선되었습니다. 바이든 정부의 대규모 경기 부양책도 경기 회복에 대한 기대치를 높인다. 이러한 요인은 미국 채권 수익률에 상승 압력을가합니다.

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일반적으로 경제 회복은 소비 증가와 가격 상승으로 이어집니다. 즉, 더 높은 채권 수익률은 인플레이션의 선구자가 될 수 있습니다. 전 세계 중앙 은행은이 부문에 대해 우려하고 있습니다. 그들은 금리를 갑작스럽게 인상하면 다양한 부작용이 발생하기 때문에 인플레이션을 완화하기 위해 주요 금리 인상을 고려할 수 있습니다.

국제적인 시선이 다시 미국으로 향하고 있습니다. 많은 국가들이 미 연방 준비 제도가 예상보다 일찍 기준 금리를 인상하고 출구 전략으로 통화 정책을 강화할 것인지 지켜보고 있습니다.

많은 국가의 정부는 전염병으로 인한 경제적 충격을 완화하기 위해 시장에 유동성을 제공하기 위해 적극적으로 노력해 왔습니다. 낮은 이자율은 기업이 투자를 늘리고 소비를 촉진하며 고용을 늘리도록 장려하기 때문에 또한 이자율을 인하합니다.

그러나 많은 국가가 아직 COVID-19의 충격에서 회복하지 못했습니다. 일부 운 좋은 국가는 백신이 배포 된 후 소비자 정서와 투자가 개선 된 반면 일부 개발 도상국은 아직 백신을 도입하지 않았습니다. 이 경우 금리 인상은 아직 회복 할 준비가되지 않은 국가들에게 큰 충격이 될 수 있습니다. 경제 활성화를 위해서는 여전히 저금리 추세를 유지해야합니다. 그러나 미국 재무부 채권의 수익률이 상승하면서 미국 달러 가치와 일부 신흥국 통화 간의 격차가 커지고 있습니다. 이로 인해 해당 국가에서 자본이 유입 될 수 있습니다.

또한 미국 채권 가격의 갑작스런 상승과 함께 국채 수익률도 상승세를 보이고있다. 한국 은행이 인플레이션 우려에서 벗어나 기준 금리를 인상 할 것인지에 대한 관심이 높아지고있다. 중앙 은행은 통화 정책을 바꿀 계획이 없다고 말했다. 그러나 분석가들은 미국 채권 수익률의 지속적인 상승이 인플레이션을 촉진한다면 금리 인상은 불가피 할 것으로 예상합니다.

금리를 높이면 기업이 투자하고 유망한 신산업을 개척하는 것을 막을 수 있습니다. 많은 사람들이 계속해서 증가하는 한국의 가계, 기업 및 정부 부채에 대해 우려하고 있습니다. 경제 주체들이 더 많은이자를 지불한다면 소비를 포함한 경제 활동을 자제 할 것입니다. 다시 말해, 금리 인상은 이들 기업들에게 국가의 회복 모멘텀을 약화시키는 큰 부담을 줄 것입니다.

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그러나 저금리 추세를 연장하기 어려운 또 다른 이유가 있습니다. 한국의 이자율이 미국보다 낮 으면 외국 자본이 한국 시장에서 철수 할 것입니다. 이것이 브라질, 터키, 러시아와 같은 일부 신흥 경제국이 기본 금리를 인상 한 이유입니다. 사실, 국제 통화 기금은 미국 채권 수익률 상승의 결과로 개발 도상국의 자본 유출에 대해 경고했습니다.

한국은 신흥 경제로 분류되지만 인플레이션은 그다지 심각하지 않습니다. 따라서 현지 통화의 가치가 급격히 하락할 가능성이 낮으며 대규모 외자 유입 가능성이 제한적입니다. 그러나 일본을 비롯한 아시아 주요 국가들은 국내 통화 긴축을 준비하고있다.

한국은 선진국의 정책 변화를 면밀히 모니터링하면서 통화 정책에 대한 결정을 내릴 때 더 조심해야합니다. 금융 당국은 또한 이들 국가의 경제 위기 가능성을 고려하여 신흥 경제국으로의 수출 전략을 연구해야합니다.

거시 경제 지표는 세계 금리의 변화에 ​​따라 크게 변동 할 수 있습니다. 한국은 외환 시장과 주식 시장을 적극적으로 모니터링하고 경제 주체들이 시장 변동에 크게 영향을받지 않도록 적절한 지침을 마련해야합니다.

국내외 경제 여건이 더욱 복잡해지고 있습니다. 한국은 전염병에 시달리는 경제를 되 살리고, 계속 증가하는 가계 및 기업 부채를 관리하고, 외자 유출을 막아야합니다. 미국 채권 수익률의 움직임을주의 깊게 모니터링하고 시장 혼란의 영향을 최소화하기위한 조치를 취해야합니다.


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